Breaking News: Trump gaat volgende week tarieven opleggen aan mondiale halfgeleiders en chips
Laat een bericht achter
Trump gaat volgende week tarieven heffen op de wereldwijde invoer van halfgeleiders en chips
Op 5 augustus, lokale tijd, kondigde Trump in een interview met CNBC zijn voornemen aan om “rond volgende week” tarieven op te leggen aan geïmporteerde halfgeleiders en chips, maar gaf geen specifieke details over hoe dit zou worden geïmplementeerd. Dit is niet nieuw; het is een consistente tactiek gedurende zijn hele presidentschap. Deze keer zal het richten op halfgeleiders echter waarschijnlijk de toch al volatiele mondiale keten van de halfgeleiderindustrie verder doen escaleren.
De onderliggende dynamiek is bekend. Trump heeft zijn ‘America First’-aanpak sinds zijn tweede termijn voortgezet, waarbij hij regelmatig tarieven als handelsinstrument gebruikte. Voorheen legde hij routinematig tarieven op aan de EU en China, en drong hij zelfs aan op de CHIPS Act om bedrijven aan te moedigen fabrieken in de VS te bouwen. Deze keer is de focus op halfgeleiders duidelijk voor iedereen met een scherp oog, met als doel de verschuiving van de mondiale productiecapaciteit naar de VS te versnellen, de afhankelijkheid van Aziatische toeleveringsketens te verminderen en de dominante positie van de VS in de industrie te behouden.
Juridisch gezien is het waarschijnlijke motief het spelen van de kaart van de 'nationale veiligheid', waarbij gebruik wordt gemaakt van Sectie 232 van de Trade Expansion Act van 1962. Soortgelijke onderzoeken zijn uitgevoerd naar producten als halfgeleiders en farmaceutische producten, en de resultaten zouden al deze week bekend kunnen worden gemaakt. Als uit het onderzoek blijkt dat geïmporteerde halfgeleiders een veiligheidsrisico vormen, kunnen er tarieven van 25% tot 50% worden ingevoerd.
Mondiale impact: verdere verstoring van de mondiale toeleveringsketen van halfgeleiders en chips
Vanuit praktisch perspectief zal de mondiale toeleveringsketen van halfgeleiders ongetwijfeld ontwricht worden. De Verenigde Staten zijn momenteel sterk afhankelijk van de Aziatische productiecapaciteit. De geavanceerde procestechnologie van Taiwan is goed voor 92% van de mondiale productie, en Zuid-Korea is de leider op het gebied van geheugenchips. Als er tarieven worden opgelegd, zullen bedrijven als TSMC en Samsung zich waarschijnlijk haasten om fabrieken in de Verenigde Staten te bouwen om de belasting te ontwijken. TSMC heeft al 165 miljard dollar geïnvesteerd in Arizona, en Zuid-Korea heeft zijn steunfondsen voor halfgeleiders verhoogd tot 33 biljoen won, beide in voorbereiding.
Ook kostenstijgingen zijn onvermijdelijk. Apple vertrouwt bijvoorbeeld voornamelijk op TSMC voor zijn mobiele telefoons en computerchips. Als de kosten met 15 tot 20% stijgen, zal de prijs van eindproducten ongetwijfeld stijgen en zullen gewone consumenten meer moeten betalen. Zelfs ASML heeft gezegd dat tarieven de handel kunnen verstoren. Hoewel het financiële rapport over het tweede-kwartaal redelijk was, is het nog steeds bezorgd.
EU: De economische en handelsfricties nemen toe, en de geopolitieke spanningen moeten ook worden aangescherpt. China heeft zijn oorsprongsregels voor halfgeleiders gewijzigd en telt nu locaties voor de productie van wafels in plaats van verpakkingslocaties, in een poging de impact van tarieven te verzachten. De EU kocht eerder voor 750 miljard dollar aan Amerikaanse energie, wat resulteerde in een tariefovereenkomst van 15%, maar voor halfgeleiderapparatuur kunnen nog steeds aparte tarieven gelden, wat tot onvermijdelijke wrijvingen leidt.
Taiwan: Verschillende regio's worden geconfronteerd met moeilijke tijden. De Taiwanese export van halfgeleiders is goed voor 20,8% van de totale export. Als de tarieven boven de 25% stijgen, zal de export naar de VS waarschijnlijk niet meer concurrerend zijn en kunnen kleine bedrijven zelfs sluiten. Het Taiwanese Directoraat-Generaal van Begroting, Accounting en Statistiek heeft berekend dat een tarief van 20% ertoe zou kunnen leiden dat de jaarlijkse economische groei daalt van 3,1% naar 2,5%, of zelfs een negatieve groei.
Zuid-Korea: Hoewel geheugenchips sterke prestaties leveren, kunnen volwassen procesproducten zoals autochips hun prijsvoordeel verliezen als gevolg van tarieven. De Zuid-Koreaanse regering is van plan 500 miljard won toe te wijzen aan de ondersteuning van kleine en middelgrote-bedrijven, in de hoop de huidige situatie te overwinnen door middel van technologische upgrades.
China vasteland: We kunnen de binnenlandse vervanging zelfs versnellen. De Semiconductor Industry Association heeft verduidelijkt dat de locatie van oorsprong wordt bepaald door de productielocatie van de wafer. Veel buitenlandse ontwerpbedrijven kunnen de productie van wafers verschuiven naar binnenlandse fabrikanten zoals SMIC en Huahong. Analoge chipfabrikanten zoals Shengbang Semiconductor en SiRuiPu zien hun marktaandeel mogelijk toenemen.
De Verenigde Staten: Voor de VS zelf is dit een gemengde zegen. Hoewel er op korte- termijn capaciteitsrepatriëring kan plaatsvinden, zal het opbouwen van een volledige toeleveringsketen jaren duren. De VS worden momenteel geconfronteerd met een tekort aan halfgeleiderapparatuur, materialen en talent, en zullen dit tekort niet snel kunnen inhalen. Als de export naar China wordt beperkt voor bedrijven als Intel en Texas Instruments, zou hun marktaandeel door Chinese bedrijven kunnen worden weggenomen. Bovendien zullen elektronica en auto's duurder worden als de tarieven stijgen, wat de Amerikaanse consumenten mogelijk jaarlijks tientallen miljarden meer zal kosten, waardoor de inflatiedruk verder toeneemt.
De regionale reacties kunnen beperkt zijn en de chaos in de halfgeleidersector staat op het punt te beginnen.
Naties zullen niet werkeloos toekijken. Taiwan zou meer in de Verenigde Staten kunnen investeren, misschien door de productiecapaciteit van TSMC uit te breiden en een aantal Amerikaanse landbouwproducten en energie aan te schaffen in ruil voor tariefverlagingen. Er bestaan echter ook zorgen binnen het eiland dat een buitensporige afhankelijkheid van de VS zou kunnen leiden tot een uitstroom van technologie en de positie van het eiland als ‘siliciumschild’ in gevaar zou kunnen brengen.
Naast zijn eigen investeringen wil Zuid-Korea ook de krachten bundelen met de EU en Japan om de situatie aan te pakken. Het land zou bijvoorbeeld met de EU kunnen samenwerken op het gebied van geavanceerde verpakkingstechnologie om zijn afhankelijkheid van de VS te verminderen.
In China vormen halfgeleiders een belangrijk aandachtspunt in het veertiende vijf-jarenplan, en worden aanpassingen aan de oorsprongsregels gebruikt om buitenlandse bestellingen aan te trekken. SMIC heeft al plannen aangekondigd om de productie van 28 nm-chips in Shanghai uit te breiden, waarbij orders worden aangenomen die mogelijk uit Taiwan worden omgeleid.
Er zijn echter nog veel onzekerheden. De specifieke tariefniveaus, de producten die onderworpen zijn aan heffing en eventuele vrijstellingen zullen allemaal moeten wachten op de gedetailleerde aankondiging van Trump volgende week. Als het tarief lager is dan verwacht, misschien 15% tot 20%, zou de impact op de markt kunnen worden verzacht; Als de mondiale halfgeleiderindustrie echter de 50% bereikt, zal zij met een grote herstructurering te maken krijgen.
Bedrijven hebben ook hun eigen plannen. TSMC en Samsung kunnen hun inspanningen vergroten om fabrieken in de VS te bouwen, terwijl kleine en middelgrote-bedrijven mogelijk naar Zuidoost-Azië of India verhuizen. Taiwanese verpakkings- en testbedrijven zoals ASE en Powerchip overwegen al om de productie in Vietnam uit te breiden.
De unilaterale tarieven van de VS zouden de multilaterale mechanismen van de WTO kunnen verzwakken, waardoor regionale handelsovereenkomsten zoals de ‘Quad’-alliantie tussen de VS, Japan, India en Australië populairder zouden worden. China en de EU zouden echter ook wraak kunnen nemen met wederzijdse tarieven, wat mogelijk kan leiden tot een steeds meer gefragmenteerd mondiaal handelslandschap.
Over het algemeen is de maatregel van Trump erop gericht tarieven te gebruiken om de toeleveringsketens naar de VS te verleggen en de technologische suprematie van dat land te consolideren. Er zijn echter aanzienlijke bijwerkingen: hogere kosten, verstoorde toeleveringsketens en verhoogde geopolitieke risico’s. Bedrijven moeten de details van de tarieven nauwlettend in de gaten houden en hun toeleveringsketens zorgvuldig plannen. Op nationaal niveau moet een evenwicht worden gevonden tussen industriële veiligheid en handelsbalans om een wederzijds destructief resultaat te voorkomen. De specifieke aankondigingen van Trump in de komende week zullen van cruciaal belang zijn bij het bepalen van de richting van de mondiale halfgeleiderindustrie.